钢材
(资料图片仅供参考)
一、市场点评
供应端，上周钢联及找钢数据均显示钢材产量仍有小幅上升，钢谷数据显示建材产量下降热卷产量略增，短期钢材产量仍略有增长。随着钢材利润持续回落，叠加粗钢产量平控政策影响，后期计划减少建材产量的企业较多，预计中长期钢材供应依然趋减。进口方面，昨日国内钢坯价格小幅回落，国外主要地区钢坯价格依然持稳，近期国内外钢坯价差略有扩大，但国内钢坯出口空间依然不大。
需求端，周一钢银城市钢材库存开始小幅去化，上周钢联数据显示钢材厂库及社库均有下降，而找钢及钢谷数据显示钢材总库存仍延续增势，但部分品种钢厂库存略有下降。不过，近期机构数据均显示钢材表需有所回升，建材需求相对好于热卷。百年建筑网最新调研也显示，近期水泥出库量环比有所回升，混凝土产能利用率及发运量环比也有小幅提升。尽管7月宏观经济数据表现依然不佳，但央行超预期降息提振市场信心，不过昨日LPR呈现非对称下降，即1年期LPR下降10个基点，而5年期以上LPR保持不变，低于市场预期，宏观情绪有所减弱。海外方面，尽管近日海外钢价仍有部分回落，但因人民币持续贬值，国内钢价下跌，目前国内外板卷价差略有走扩，不过由于海外需求疲弱，短期钢材出口空间依然不大。
综合而言，尽管旺季需求有小幅回暖，库存部分去化，但因钢厂短期减产动力不足，产量仍保持高位，叠加近月交割压力上升，钢价走势震荡偏弱运行。
二、消息及数据
1.江苏省粗钢平控政策的落实进度：从目前的情况来看平控整体的进度不及市场预期，这也导致目前市场对于政策的落实产生了一些质疑。从目前钢厂反馈来看，今年的平控目标依旧会完成，但不会一刀切去整体控产，政府的政策会更加的合理，给了钢厂更多的主动性来自我调剂产量，政府也会有效的监管。根据目前了解的情况来推演，一旦政策落地江苏省整体的粗钢控产压力较大，9月份开始粗钢产量或将明显下降。
2.唐山市以打造全国钢铁清洁生产示范基地为目标，深入推进钢铁行业超低排放改造，大力推进钢铁企业全面创A，不断推动钢铁企业绿色低碳、高质量发展。目前，全市已有13家被评为A级，A级钢铁产能占总产能的66%。
3.据Mysteel了解，近期海外用钢需求相对低迷，钢价稳中趋弱，国际钢材流动放缓。欧洲方面来看，部分钢铁产业客户仍处于休假中，钢铁供需呈现双降态势。受此影响，土耳其板材出口欧洲不畅，由于生产成本较高，出口至欧洲的新签订单寥寥无几。据Mysteel近期中国普卷对土耳其的报价在580-590美元/吨CFR，普卷成交稍显清淡，冷轧、涂镀、中厚板成交相对较好。东南亚方面来看，与土耳其相似，由于出口欧洲受阻，大型越南台塑河静近期下调了9月-10月内贸交货价格至610美元/吨CFR，与和发钢铁的热卷资源基本在同一价格水平。对目前越南市场来说，该售价仍然处于高位，本土商家更倾向采购进口资源。
4.8月18日，波罗的海干散货运价指数（BDI）下跌10点至1237点，周涨幅达到9.6%，是自7月28日当周以来的最佳表现。
5.21日全国建材成交一般，市场交投不积极，终端按需采购，期货投机低价成交尚可，全天整体成交量较上一工作日略有增加。
铁矿石
一、市场点评
供应端，上周全球铁矿发运继续回升至高位，澳巴及非主流发运均有增长。不过，上周到港量环比有所回落，周一铁矿港口库存也略有下降。国内矿方面，受部分矿山检修影响，近期国内铁精粉产量略有下降。
需求端，上周钢厂高炉开工率及铁水产量继续回升，日均铁水增2.02至245.62万吨，再度升至今年高位。而钢厂盈利率下降2.6%至58.87%，仍有接近六成左右钢厂保有盈利，短期钢厂生产意愿依然偏强。由于今年粗钢平控政策各地区钢厂指标差异较大，短期执行减限产计划的企业不多，且因建材亏损较大，目前计划降低建材产量来实现平控要求的企业较多，短期对铁水产量影响有限。昨日铁矿港口现货成交小幅增加，但远期美元货成交有所回落，目前PB粉落地利润依然为正，显示国内需求仍相对强于国外。
综合而言，短期铁矿市场供需格局偏稳，库存变动也不大，且受近日人民币贬值影响，矿价走势偏强震荡运行。
二、消息及数据
1.8月14日-8月20日中国47港到港总量2362.9万吨，环比减少920.3万吨；中国45港到港总量2237.5万吨，环比减少943.3万吨；北方六港到港总量为1043.8万吨，环比减少652.8万吨。
2.8月14日-8月20日本期Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2667.6万吨，环比增加88.5万吨。澳洲发运量1839.3万吨，环比增加65.1万吨，其中澳洲发往中国的量1548.2万吨，环比减少3.1万吨。巴西发运量828.3万吨，环比增加23.4万吨。本期全球铁矿石发运总量3257.0万吨，环比增加299.9万吨。
3.2023年7月，澳大利亚黑德兰港的铁矿石出货量为43742907吨，环比下降15.8%，同比下降6.8%。根据黑德兰港港务局的数据，2023年7月，黑德兰港向中国运输铁矿石3720万吨，环比下降18.4%，同比下降8%，其次是韩国（289万吨）和日本（160万吨）。黑德兰港口主要运输必和必拓、澳洲矿商阿特拉斯(Atlas Iron)、澳洲矿商FMG集团（Fortescue Metals Group Ltd.）位于西奥皮尔巴拉地区矿场的铁矿，皮尔巴拉地区铁矿资源丰富。
4.8月18日，宝武资源镇江矿业科技有限公司揭牌，大港港区矿石混配基地开工建设，致力于打造长江中下游铁矿石精混加工和库存示范基地，是宝武资源在长江流域铁矿石供应链建设中的重要一环。
5.8月21日铁矿石远期现货市场整体活跃度一般，平台上9月末装期的麦克粉以62%计价107.35成交，9月中下装期的金布巴粉以9月指数-4成交。矿山私下议的PB粉以10月指数+3.6成交。二级市场上报盘较为积极，报盘价格相对坚挺；询货情绪尚可，询盘主要集中在主流中品位粉矿以及粉块拼船资源。整体来看，除了金布巴粉外，其他的几个主流中品资源的市场溢价预期均较为坚挺。
双焦
一、市场点评
铁水日均产量维持高位，双焦需求较好。洗煤厂和焦化厂开工和产量继继续小幅增加，焦煤库存继续增加，焦化厂焦炭库存增加，港口库存下降，整体供需仍偏强。
综合而言，双焦经历2020、2021年的供需短缺之后，供给端逐步恢复，而需求表现一般，后市大概率较长期处于供需过剩格局。但政治局会议召开利好经济复苏，宏观情绪好转，煤炭夏季日耗较高，近日唐山环保攻坚后再度复产，对双焦需求仍有支撑，但北方强降雨影响双焦运输，短期双焦供需格局偏紧，价格震荡偏强运行。
中后期而言，铁水产量高位开始回落，如果粗钢执行平控，后市炉料需求将逐步下降，可考虑正套或逢高空远月。
二、消息与数据
1. 海关总署最新数据显示，2022年7月份，中国进口动力煤（包含褐煤、烟煤和次烟煤）3091.3万吨，同比增加96.17%，环比增长2.98%；动力煤进口额为27.43亿美元，同比增长47.63%，环比下降6.05% 。
2.海关总署公布的最新数据显示，2023年7月份，中国进口炼焦煤713.3万吨，同比增16.6%，环比降7.9%。中国进口无烟煤121.4万吨，同比降26.3%，环比降42.4%。
3.8月18日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会联合召开电视会议。会议强调，金融支持实体经济力度要够、节奏要稳、结构要优、价格要可持续。主要金融机构要主动担当作为，加大贷款投放力度，国有大行要继续发挥支柱作用。
4.8月以来，价格长期处于跌势的淡季水泥市场终于迎来回暖迹象。河南地区一些厂家连续推动两轮价格上涨，湖北襄阳、贵州地区、河北地区等地水泥企业也尝试推涨。水泥行业人士预计，8月份随着淡季结束，需求好转，水泥市场有望逐步迎来价格回升行情，9月份以后价格总体将呈现持续上涨的势头。
（文章来源：混沌天成期货）
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